Історія Подкасти

Перший звіт Казначейства про державний кредит [9 січня 1790 р.] - Історія

Перший звіт Казначейства про державний кредит [9 січня 1790 р.] - Історія

Секретар Казначейства, підкоряючись резолюції Палати представників від двадцять першого вересня минулого року, під час перерви в Конгресі звернувся до розгляду належного плану підтримки державного кредиту , з усією увагою, яка була викликана авторитетом Палати, та величиною об’єкта ....

На думку секретаря, мудрість Палати представників, даючи свою чітку санкцію висловленим пропозиціям, не може не схвалювати всіх, хто серйозно розгляне і простежить через їх очевидні наслідки ці явні і незаперечні істини:
Очікується, що у справах націй виникнуть необхідності у справах націй, у яких виникне необхідність запозичення; Що позики в часи суспільної небезпеки, особливо від війни за кордоном, є незамінним ресурсом навіть для найбагатших із них; І що в країні, яка, як і це, має мало активного багатства, або, іншими словами, мало грошовий капітал, необхідність використання цього ресурсу в таких надзвичайних ситуаціях має бути пропорційно нагальною.

І оскільки, з одного боку, необхідність запозичення, особливо надзвичайних ситуацій, не підлягає сумніву; тому, з іншого боку, не менш очевидно, що для того, щоб мати можливість брати позики на хороших умовах, важливо, щоб кредит нації був добре встановлений. .
Якщо підтримка державного кредиту, таким чином, є дійсно настільки важливою, наступне запитання, яке передбачає себе, таке: Якими засобами це має бути здійснено? Готова відповідь на це питання, добросовісно: шляхом пунктуального виконання контрактів. Держави, як і окремі особи, які дотримуються своїх зобов’язань, користуються повагою та довірою, тоді як зворотна доля тих, хто дотримується протилежної поведінки ...
Хоча дотримання цієї добросовісності, яка є основою державного кредиту, рекомендується найсильнішими спонуканнями до політичної доцільності, це нав'язується міркуваннями про ще більший авторитет. Для цього є аргументи, які ґрунтуються на незмінних принципах морального обов'язку ...

Це відображення черпає додаткову силу у природі боргу Сполучених Штатів. Це була ціна свободи. Віра Америки неодноразово була обіцяною за це, і з урочистостями, які надають особливої ​​сили зобов'язанню. Дійсно, є підстави шкодувати, що він досі не зберігався; що необхідності війни, які мали змову з недосвідченістю, у питаннях фінансів, спричинили прямі порушення; і що наступний період був продовжуваною сценою негативного порушення або недотримання. Але зменшення цього жалю пояснюється роздумом про те, що останні сім років продемонстрували серйозні та єдині зусилля з боку уряду Союзу, щоб повернути національний кредит, здійснюючи справедливість перед кредиторами нації; і що незручності через дефектну конституцію, яка перемогла ці похвальні зусилля, припинилися.

Виходячи з цих свідчень про сприятливу позицію, надану колишнім урядом, інститут нового, наділений повноваженнями, здатними залучати ресурси громади, викликав очікування кореспондентів. Відповідно, панує загальна думка, що кредит Сполучених Штатів буде швидко встановлений на міцній основі ефективного резервування існуючого боргу. Про вплив, який це мало вдома, свідчить стрімке зростання ринкової вартості державних цінних паперів. З січня по листопад вони зросли на тридцять три і третину відсотка .; і з того часу до цього часу вони зросли на п'ятдесят відсотків. більше; а розвідка з -за кордону оголошує ефекти, пропорційно сприятливі для нашого національного кредиту та наслідків ....

Перевага державним кредиторам у збільшенні вартості тієї частини їх майна, яка становить державний борг, не потребує пояснень. Але є наслідок цього, менш очевидного, хоча і не менш правдивого, в якому зацікавлений кожен інший громадянин. Загальновідомий факт, що в країнах, де національний борг належним чином фінансується та є об’єктом встановленої довіри, він відповідає більшості цілей грошей. Передачі акцій або державного боргу є

існує еквівалент виплат у технічній формі; або, іншими словами, акції в основних операціях бізнесу передають поточний як вид. За схожих обставин, тут, швидше за все, станеться те саме ...

Однак не слід очікувати, що переваги, описані як такі, що, ймовірно, стануть результатом фінансування державного боргу, будуть миттєвими. Можливо, знадобиться деякий час, щоб привести вартість акцій до її природного рівня та додати до неї ту постійну впевненість, яка необхідна для її якості як грошей. Однак пізнє стрімке зростання державних цінних паперів спонукає очікувати, що прогрес акцій до бажаної точки буде набагато швидшим, ніж можна було передбачити. І оскільки за цей час вона зростатиме у вартості, є можливість зробити висновок, що вона з самого початку відповідатиме багатьом із цілей роздумів. Зокрема, здається ймовірним, що від кредиторів, які самі по собі не є необхідними, він рано зустрінеться з готовим прийомом оплати боргів за його поточною ціною.

Отримавши короткий погляд на спонукання до належного забезпечення державного боргу, наступне запитання, яке постає, таке: Якою має бути природа такого забезпечення? Це вимагає деяких попередніх обговорень.

З усіх сторін узгоджено, що та частина боргу, яка була укладена за кордоном і деномінована як зовнішній борг, повинна забезпечуватись відповідно до чітких умов контрактів, що стосуються неї. Отже, дискусії, які можуть виникнути, будуть стосуватися, по суті, внутрішньої частини її або тієї, яка була укладена вдома. Варто пошкодувати, що з цього боку немає такого ж одностайного настрою, як з іншого.

Секретар надто поважає думки кожної частини спільноти, щоб не спостерігав такої, яка неодноразово з’являлася у публічних виданнях і з якою час від часу можна зустрітись у розмові. Він включає таке питання: чи не слід проводити дискримінацію між первинними власниками публічних цінних паперів та теперішніми власниками шляхом їх купівлі? Ті, хто виступає за дискримінацію, виступають за повне забезпечення цінних паперів першої за їх номінальною вартістю; але стверджують, що останні повинні отримувати не більше, ніж вартість для них, та відсотки. Іноді пропонується ідея зробити відмінність для первісного володільця.

На користь цієї схеми стверджується, що було б нерозумно платити двадцять шилінгів у фунтах тому, хто не дав за це більше трьох чи чотирьох. І додається, що важко було б посилити нещастя першого власника, який, ймовірно, через необхідність розлучився зі своїм майном з такою великою втратою, зобов’язавши його внести внесок у прибуток особи, яка спекулювала на його біди.

Секретар після найбільш зрілого роздуму про силу цього аргументу спонукається відкинути доктрину, яку він містить, як однаково несправедливу та неполітичну; як дуже шкідливі навіть для первинних власників публічних цінних паперів; як руйнівний для державного кредиту.
Це суперечить справедливості, оскільки, по -перше, це порушення договору - порушення прав чесного покупця.
Характер договору за своїм походженням полягає в тому, що громадськість виплатить суму, виражену в цінній папері, першому власнику або його правонаступнику. Намір у разі присвоєння цінного паперу полягає в тому, щоб власник міг скористатися своїм майном, продавши його за стільки, скільки воно може коштувати на ринках, і щоб покупець був у безпеці при покупці.

Тому кожен покупець стоїть саме на місці продавця; має з ним таке ж право на ідентичну суму, виражену в цінному папері; і, набувши цього права шляхом чесної купівлі та відповідно до початкової угоди та наміру Уряду, його вимога не може бути оспорена без явної несправедливості.

Неприпустимість дискримінації випливає з двох міркувань: По -перше, вона виходить з принципу, що руйнує якість державного боргу або запасу нації, що є суттєвим для її спроможності відповідати на цілі грошей, тобто безпеку передачі; інший, що, також як і на цьому рахунку, оскільки, оскільки він включає порушення віри, він робить майно у фондах менш цінним, отже, змушує кредиторів вимагати більшої премії за те, що вони позичають, і створює будь -які інші незручності поганий стан державного кредиту.

З першого погляду буде сприйнято, що передавальна якість запасу є важливою для його роботи як грошей, і що це залежить від ідеї повної безпеки для одержувача та твердого переконання, що жодна різниця не може за будь -яких обставин , між ним та первинним власником. Звісно, ​​прецедент вторгнення в цей фундаментальний принцип, як правило, позбавляє громаду переваги, з якою жодне тимчасове заощадження не може порівняти найменшого.

І так само легко буде зрозуміло, що та сама причина призведе до зменшення вартості акцій у руках першого, а також кожного іншого власника. Ціна, яку будь -яка людина, яка схиляється до покупки, була б готова віддати за неї, була б у складеному співвідношенні до негайного прибутку, який вона давала, і шансів продовження її прибутку. Якби передбачалося існування будь -якої небезпеки останнього, ризик враховувався б у розрахунку, або або покупки взагалі не було б, або це було б за пропорційно меншою ціною ....

Але є ще точка зору, в якій вона буде виглядати, можливо, навіть винятковішою, ніж у будь -якій із перших. Було б огидно виразне положення конституції Сполучених Штатів. Це положення полягає в тому, що «всі заборговані борги та зобов’язання, укладені до прийняття цієї конституції, будуть такими ж чинними щодо Сполучених Штатів згідно з нею, як і за Конфедерацією;» що означає конституційну ратифікацію контрактів, що стосуються боргу в тому стані, в якому вони існували під час конфедерації. І, вдаючись до цього стандарту, не може бути ніяких сумнівів у тому, що права правонаступників та первісних власників повинні вважатися рівними ....

Приходячи до висновку, що дискримінація між різними класами кредиторів Сполучених Штатів не може, належним чином, перевірити, чи слід дозволити залишити різницю між ними, та інший опис державних кредиторів - державних, індивідуально. Секретар, після зрілого роздуму над цим пунктом, повністю переконаний, що прийняття Союзом боргів певних держав та подібне положення для них, як і для боргів Союзу, будуть мірою обґрунтованої політики і суттєва справедливість ....

Існує кілька причин, які роблять ймовірним, що становище державних кредиторів було б гіршим, ніж становище кредиторів Союзу, якщо б не було національного прийняття боргів держави. З них достатньо буде згадати дві: одну, що головна гілка доходів належить виключно Союзу; інший, що держава завжди повинна перевірятися у справі оподаткування податків на споживчі товари, від того, що влада не має можливості поширити це регулювання на інші держави, і від тенденції часткових зборів завдати шкоди її промисловості та торгівлі. Якщо державні кредитори будуть стояти на менш прийнятних за інших позиціях, неприродно очікувати, що вони побачать із задоволенням їхнє забезпечення. Вплив, яке могло мати їхнє невдоволення, не могло не спрацювати згубно, як для кредиторів, так і для кредиту Сполучених Штатів. Тому навіть інтереси кредиторів Союзу полягають у тому, щоб кредити окремих держав були зрозумілими у загальних положеннях. Будь -яка спроба домогтися перших або виняткових, або особливих переваг істотно загрожує їх інтересам. Також не було б справедливим, що один клас державних кредиторів має бути більш прихильним, ніж інший. Об’єкти, щодо яких було укладено обидва описи боргу, в основному однакові. Дійсно, значна частина особливих боргів Штатів випливає з їх припущень за рахунок Союзу. І найбільш справедливо, що для всіх має бути однакова міра відплати ...

Є вагомі підстави зробити висновок, що враження багатьох є більш сприятливими для вимоги боржника, ніж для відсотків; принаймні настільки, щоб створити думку, що для останнього може бути достатньо нижчого положення. Але, на думку секретаря, ця думка не здається обґрунтованою. Його розслідування цього питання привели його до висновку, що заборгованість по процентах має претензії, щонайменше рівні з основним боргом ...

Результатом попередніх обговорень є таке: що не повинно бути дискримінації між первинними власниками боргу та теперішніми власниками шляхом покупки. Для того, щоб доцільно було прийняти Союз державних боргів, і що заборгованість по процентах повинна бути забезпечена нарівні з принципалом.

Наступний запит, з метою визначення характеру належного забезпечення, поважає розмір боргу та нинішні процентні ставки.

Борг Союзу поділяється на зовнішній та внутрішній. Зовнішній борг, як зазначено у графіку Б., становить основну суму 10 070 307 доларів США з відсотками у чотири та частково по п’яти відсотках. Заборгованість по процентах до останнього грудня,

I 789. 1640, 071 62

Виготовлення,
разом ... 11,
710,378 62

Внутрішній борг можна поділити на ліквідований та неліквідований; основний борг та проценти.
Основна сума ліквідованої частини, як зазначено у графіку С, становить 27 383 917 доларів США 34
З відсотками у розмірі шести відсотків.
Заборгованість із сплати процентів, як зазначено у графіку D, до кінця I790 р. Становить 13030168 20

Створення разом 40 414 085 доларів 94.

Непогашена частина внутрішнього боргу, що складається переважно з континентальних акредитивів, не встановлена, але може бути оцінена в 2 000 000 доларів. Ці декілька сум становлять загальну суму боргу Сполучених Штатів, що становить разом 54 долари США, 24464 56 доларів США. Заборгованість окремих штатів не однаково добре визначена .... Однак секретар вважає, що загальна сума може бути безпечно заявлено у двадцять п’ять мільйонів доларів, основну суму та відсотки ....

За припущення, що заборгованість за процентами повинна бути передбачена на тих самих умовах, що і основна сума, річна сума відсотків, яка за існуючими ставками буде сплачуватися на всю масу державного боргу, буде -

По зовнішньому боргу, обчислюючи відсотки за основним боргом у його стані та допускаючи чотири відсотки. про заборгованість по процентах,. 542 599 дол. США 66

Про внутрішній борг, у тому числі державний 4,044,845 81 Складаючи разом ,. 4,587,44481 долар США

Зараз виникає цікава проблема: чи є в силах Сполучених Штатів, послідовно з тими пруденційними міркуваннями, які не слід забувати, передбачити положення, що дорівнює меті фінансування всього боргу, за процентними ставками, які вони зараз несе, окрім суми, яка буде необхідна для поточної служби уряду?

Секретар не скаже, що таке положення перевищить можливості країни; але він однозначно вважає, що для його досягнення знадобиться розширення оподаткування до певної міри та об’єктів, які справжні інтереси державних кредиторів забороняють. Тому слід сподіватись і навіть очікувати, що вони з радістю погодиться з такими змінами своїх вимог на справедливих та справедливих принципах, які сприятимуть Уряду у значній, довговічній та задовільній для суспільства домовленості. .

Ймовірності завжди є раціональною підставою контракту. Секретар вважає, що є вагомі підстави вважати, що, якщо будуть вжиті ефективні заходи для встановлення державного кредиту, що урядова процентна ставка в Сполучених Штатах за дуже короткий час опуститься щонайменше на п’ять відсотків. ; і що за період, що не перевищує двадцяти років, він опуститься ще нижче, ймовірно, до чотирьох. Існують дві основні причини, які, ймовірно, спричинять цей ефект; по -перше, низька процентна ставка в Європі; інший - збільшення грошового капіталу нації за рахунок фінансування державного боргу ...

Приймаючи це до уваги, Секретар представляє Палаті представників доцільність пропонування позики на повну суму боргу, а також окремих держав як Союзу на таких умовах:

Спочатку. Що на кожну підписану сотню доларів, що підлягає сплаті у борг (а також проценти як основну суму), абонент має право за власним бажанням або мати дві третини коштів, що фінансуються під ануїтетом, або щорічні відсотки у розмірі шести відсотків. задоволення від
Уряди, виплативши основну суму, а іншу третину отримають на землях на західній території у розмірі двадцяти центів за акр; або, щоб уся сума фінансувалася під річний або річний відсоток у розмірі чотирьох відсотків., що не підлягає погашенню будь -яким платежем, що перевищує п’ять доларів річних, за рахунок як основної суми, так і відсотків, а також отримувати як компенсацію за зменшення відсотків , п’ятнадцять доларів і вісімдесят центів, що підлягають сплаті в землях, як у попередньому випадку; або, щоб негайно фінансувати шістдесят шість доларів та дві третини долара, з річним або річним відсотком у розмірі шести відсотків., що не підлягає погашенню будь-яким платежем, що перевищує чотири долари та дві третини долара на рік, за рахунок обох основного боргу та відсотків, а також мати наприкінці десяти років двадцять шість доларів та вісімдесят восьмих центів, фінансованих за однаковими відсотками та ставкою викупу; або, щоб мати ренту, протягом усього життя, за умови настання фіксації до певного віку, не менш віддаленого, ніж десять років, з обчисленням відсотків у розмірі чотирьох відсотків .; або, щоб мати ренту до кінця життя, на випадок непередбаченого володіння наймолодшою ​​з двох осіб, обчислюючи відсотки у цій справі також у чотири відсотки.
На додаток до вищезазначеного кредиту, який повністю сплачується за боргом, Секретар запропонував би його відкрити за десять мільйонів доларів за таким планом:

Так, що за кожну підписану сотню доларів, що підлягає сплаті половину в натуральній формі, а другу половину боргу (а також основну суму як відсотки), абонент має право на ануїтет або річні відсотки у розмірі п'яти відсотків, що не підлягають виплаті будь -яким платежем, що перевищує шість доларів на рік, як на рахунок основних боргів, так і на відсотки. [Потім детально обговорюються деталі цих різних планів.]

Для того, щоб підтримувати належний обіг грошей, доцільно буде сплачувати відсотки боргу щоквартально ....
Залишається частина завдання, яке необхідно виконати, - вивчити засоби забезпечення боргу відповідно до запропонованої ним модифікації ....

. сплатити відсотки за зовнішній борг та сплатити чотири відсотки. у цілому по внутрішньому боргу, основним боргам та відсоткам, що формують новий капітал, буде потрібно щорічний дохід у розмірі 2239 доларів США, 63,09 ~ ~ суми, яку, на думку секретаря, зараз слід надати, окрім що вимагатиме поточна служба ....

Що стосується частин зовнішнього боргу, то, на думку секретаря, їх слід сплачувати за рахунок нових позик за кордоном. Якби кошти були зручно позбавлені від інших вимог, то для їх сплати Сполучені Штати могли б нести злив готівки на нинішньому етапі, що, ймовірно, стане в нагоді.

Але до суми, зазначеної для сплати відсотків, потрібно додати положення про поточну послугу. Це секретар оцінює у шістсот тисяч доларів, складаючи разом із сумою відсотків два мільйони вісімсот тридцять дев’ять тисяч сто шістдесят три долари та дев’ять центів.

На думку секретаря, ця сума може бути отримана з нинішніх мит на імпорт та тоннаж, з доповненнями, які без будь -яких можливих недоліків, як для торгівлі, так і для сільського господарства, можуть бути внесені на вина, спиртні напої (включаючи ті, що дистильовані) у Сполучених Штатах) чаї та кава. [Далі йде обговорення цього питання з докладним викладом запропонованих обов’язків.]

List of site sources >>>


Подивіться відео: 17 EYLÜL 2021 KAMU PERSONEL İLANLARI. (Січень 2022).